Comment analyser une acquisition (avec des images)

Si vous envisagez d`acheter une entreprise, vous devez également analyser soigneusement les risques et les avantages potentiels de l`acquisition. En particulier, vous devez étudier de près les finances, les actifs et les passifs de la société cible. Essayez de trouver une entreprise qui a une étiquette de prix raisonnable et n`est pas sellée d`une dette ou d`une loi. Vous devez également analyser comment l`acquisition profitera à votre entreprise.

Pas

Partie 1 de 4:

Vérification des finances de la cible

1. Demander des états financiers vérifiés. La cible devrait être disposée à remettre des états financiers audités depuis cinq ans. Si la société est négociée publiquement, elle devrait déposer des états financiers avec la Commission des valeurs mobilières et des échanges (SEC). Ils déposent des déclarations de 10-K chaque année et des déclarations 10-q trimestrielles, que vous pouvez obtenir en ligne sur le site Web Edgar.

Si la société est privée, vous voulez toujours leurs états financiers vérifiés.
Vous voudrez utiliser cinq ans de déclarations pour créer une comparaison de lignes de tendance. Cela vous permet de voir si les finances de la société s`améliorent ou se détériorent.
Les états financiers devraient également inclure une analyse de flux de trésorerie. Ce rapport montre les sources d`argent et pourquoi il est utilisé.

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2. Vérifiez si vous pouvez comprendre les déclarations. Les états financiers déroutants sont un drapeau rouge. Vous devriez probablement éviter d`acheter une cible dont vous ne comprenez pas les déclarations. Au lieu de cela, recherchez des états financiers propres et clairs.

Vous pourriez avoir besoin d`aide pour lire les états financiers. Si oui, vous devriez engager un comptable.

Vous pouvez trouver un comptable en demandant à une autre entreprise ou en contactant la société comptable de votre État et en demandant une référence.

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3. Demandez si la société a été en vente avant. Si cela dispose, vous voudrez savoir sur ces efforts de vente antérieurs. Demandez à la cible pourquoi la vente est tombée à travers.

C`est aussi une bonne idée de demander pourquoi ils vendent en premier lieu. Par exemple, les propriétaires voudront peut-être démarrer une nouvelle entreprise dans une industrie différente, ou ils voudront peut-être prendre sa retraite. Ce sont de bonnes raisons.

Cependant, l`entreprise pourrait perdre de l`argent. Si oui, alors les propriétaires pourraient essayer de sortir avant de faire faillite. Vous voudrez éviter une entreprise qui perd de l`argent à moins que vous ne sachiez comment transformer les choses autour.

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4. Recherche un prix d`achat d`une entreprise publique. Si la société est négociée publiquement, vous pouvez trouver ces informations sur la bourse. C`est le montant des coûts pour acheter une part de la société. Si vous souhaitez acheter toutes les actions, multipliez le nombre total d`actions par le prix de l`action. Si vous souhaitez acheter uniquement une participation majoritaire, multipliez une majorité d`actions par le prix de l`action.

Cependant, vous devriez déterminer si vous pensez que le marché est trop ou sous-évaluant la société en fonction de votre analyse de ses données financières et d`autres fondamentaux.

Vérifiez également le prix de l`action au fil du temps et examinez si le prix de l`action a été récemment gonflé. Ce n`est pas inhabituel pour une cible d`essayer de gonfler le prix quand il prévoit d`être acheté.

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5. Demandez à une entreprise privée pour son prix d`achat. Si vous achetez une entreprise privée, il n`y a pas de prix d`achat sur le marché. Au lieu de cela, le prix d`achat sera tout ce que les propriétaires veulent vendre pour, alors assurez-vous de demander.

Vous aurez toujours besoin d`analyser le prix en fonction des actifs et des passifs de la société, qui est discuté ci-dessous.

Partie 2 de 4:

Analyser les actifs d`une cible

1. Valeur des immobilisations fixes de la société cible. La société enregistrera la valeur comptable nette des immobilisations dans ses enregistrements comptables. Cependant, vous devrez évaluer ce que ces actifs valent sur le marché libre. Essayez d`estimer leur valeur en vérifiant la manière dont les actifs comparables ont été vendus récemment pour. Les actifs fixes comprennent les éléments suivants:

bâtiments
terre
un meuble
Équipement informatique et logiciel
Véhicules

machines ou autres équipements

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2. Étudier les comptes clients de la société. Les comptes clients sont le montant que la société cible peut collecter d`une autre entreprise, car elle vendait des biens ou des services sur crédit. Vous voudrez voir combien votre cible peut collecter. Analysez également à quel point il a été retenu sur les comptes payables.

Demander un rapport "vieillissement". De nombreux clients ne paient pas leurs factures quand. Vous devriez vérifier si vous y trouverez des comptes débiteurs qui sont en retard de longue date. Si oui, essayez de savoir pourquoi.

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3. N`oubliez pas la propriété intellectuelle (IP). Même les petites entreprises pourraient avoir une adresse IP qui vaut une somme considérable. La propriété intellectuelle comprend des éléments tels que les brevets, les marques commerciales, les droits d`auteur, les secrets commerciaux et tous les revenus de la licence IP.

Vérifiez également si la propriété cible des licences de propriété intellectuelle d`une tierce partie. Par exemple, la cible peut payer le droit d`utiliser le brevet d`une autre entreprise. Si tel est le cas, vous voudrez voir des copies des accords de licence.

Partie 3 sur 4:

Étudier les passifs de la cible

1. Demander des informations sur les employés. Les salaires des employés constituent une grande fraction des coûts d`une entreprise. Vous devez demander des informations de la cible sur les éléments suivants:

Liste des employés clés.
Total des compensations versées aux employés.
Explication des avantages des employés. Les avantages constituent un pourcentage important de la compensation totale.
Copies des contrats de travail, le cas échéant. Vérifiez si le contrat prévoit des forfaits de départ si vous licenciez des employés.
Histoire de salaire. Vérifiez à quel point la société a généralement donné des augmentations chaque année. Les employés actuels attendront probablement un montant comparable une fois que vous achetez la cible.

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2. Analyser la dette de la société cible. Vous devriez calculer le ratio de la dette à l`équité de la société. C`est la quantité de dette divisée par le montant de l`équité actionnaire. Si la société a une charge de dette élevée, vous ne voudrez peut-être pas l`acquérir.

Un ratio de dette en capital sain dépendra de l`industrie, alors recherchez ce qui est typique. Par exemple, les entreprises de technologie avec beaucoup de recherche et de développement ont des ratios de 2 ou moins. Cependant, dans le secteur financier, les ratios peuvent être 10 ou plus.

Vérifiez également les taux d`intérêt sur les prêts de la société. La société pourrait avoir une charge de dette modérée mais à un taux d`intérêt élevé. Si tu acheter la société, Vous pouvez refinancer la dette pour un taux plus bas et économiser de l`argent. Ce type d`entreprise est une cible attrayante.

Certains accords de dette contiennent une clause qui accélère le remboursement de la dette lorsqu`une entreprise est vendue. Vérifiez tous les accords de la dette pour ces clauses.

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3. Analyser les comptes de la cible à payer. Les comptes payables sont le montant que la société cible doit à d`autres entreprises d`achat de biens ou de services sur crédit. Par exemple, une entreprise pourrait avoir ses fournisseurs pendant deux mois de fournitures.

Vérifiez que la cible paie ses comptes payables en temps opportun. Sinon, essayez d`identifier pourquoi. Est-ce que cela éprouve un problème de trésorerie?

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4. Recueillir des informations sur les obligations contractuelles. Une entreprise cible pourrait avoir signé des contrats de matériaux, de fournitures ou d`espace commercial. Assurez-vous d`obtenir une copie de chacun et comprenez parfaitement les termes des obligations de la société.

Examinez également si vous pouvez négocier une meilleure affaire avec la tierce partie. Si tel est le cas, la société cible pourrait être une option attrayante.

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5. Enquêter sur si la société est poursuivie. Il est normal que les grandes entreprises soient poursuivies. Cependant, votre cible ne devrait pas avoir plus de poursuites que c`est typique d`une entreprise de sa taille dans son industrie particulière.

La société devrait divulguer ses poursuites en attente ou anticipée. Demandez également des informations sur tout procès au cours des cinq dernières années. Si les costumes réglaient, demandez ensuite de voir des copies des accords de règlement.

Vous pouvez trouver des informations sur les poursuites sur les poursuites en recherchant en ligne. Vérifiez également au bureau du procureur général de votre État.

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6. Identifier les problèmes environnementaux potentiels. Les coûts environnementaux peuvent être beaucoup plus importants que prévu. En conséquence, vous voudrez effectuer un examen environnemental de l`entreprise cible. Considérer ce qui suit:

Les permis et licences environnementales de la société.

Toute correspondance avec des agences environnementales réglementaires.

Les substances dangereuses utilisées dans ses opérations quotidiennes, e.g., pétrole ou amiante.

Poursuites environnementales ou enquêtes.

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7. Examiner les taxes de la société. Vous voudrez confirmer que la société cible paie ses impôts. Assurez-vous de vérifier les calculs pour confirmer que la société a payé le montant correct au cours des dernières années.

Recherchez également des déductions d`entreprise suspectes. Une déduction d`entreprise devrait être ordinaire et nécessaire pour une entreprise de son type.

Les déductions d`entreprise ne devraient pas être trop grandes pour l`entreprise, non plus. Par exemple, une entreprise mère-et-pop ne devrait pas déduire des frais de voyage à Jet pour rencontrer des fournisseurs un État.

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Identifier les avantages à votre propre entreprise

1. Analyser l`ajustement stratégique. Vous ne devriez pas acheter une entreprise juste parce que vous êtes ennuyé. Au lieu de cela, vous voulez que l`acquisition de l`entreprise cible bénéficie de votre propre entreprise. Vous devriez considérer comment il ira dans votre organisation plus grande.

Avez-vous fait des affaires avec la cible avant? Si tel est le cas, vous devriez avoir une bonne idée de la manière dont vous avancez l`entreprise de la cible.
La cible fournit-elle des services ou des biens dont vous avez besoin?? Si tel est le cas, vous pouvez obtenir ces biens et services moins chers en achetant la société.
La société cible a-t-elle une bonne réputation?? Comment est-il consulté par le marché? La marque de la marque de la cible est-elle alignée avec la vôtre??

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2. Considérez la complexité de l`intégration des entreprises. Certaines entreprises peuvent être pliées de manière transparente dans votre propre. Cependant, l`intégration pourrait être plus complexe. Par exemple, vous ne serez peut-être pas localisé à proximité géographiquement, ou vous pourriez avoir des chaînes d`approvisionnement très différentes.

Faire des recherches sur la culture organisationnelle de la cible. Une entreprise avec une culture qui valorise la confiance et la reconnaissance pourrait être une grande acquisition. Cependant, une entreprise avec une culture de Cutthroat pourrait ne pas. Assurez-vous que les valeurs culturelles de chaque entreprise s`alignent.

Essayez d`estimer les coûts de l`intégration. Si les coûts sont prohibitifs, vous ne voudrez peut-être pas aller de l`avant avec l`acquisition.

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3. Estimer l`augmentation de vos revenus. Idéalement, vos revenus seront améliorés par l`acquisition. Essayez de projeter combien vous pouvez vous attendre à augmenter ou à diminuer. Utilisez votre comptable si nécessaire pour vous aider avec ces projections.

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4. Vérifiez la légalité de la fusion. Les lois fédérales antitrust interdisent certaines fusions. Vous devriez rencontrer des conseils juridiques pour discuter de tout problème susceptible de survenir si vous choisissez d`acheter la société cible. Parlez également de problèmes de réglementation avec votre avocat.

Vous devrez peut-être rédiger certains dépôts, selon votre entreprise, si vous avez besoin d`approbation du ministère de la Justice ou de la Commission fédérale. Vous devriez commencer à parler de ces exigences tôt avec votre avocat.

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5. Identifier comment vous allez payer pour l`achat. Vous pouvez acheter la société avec de l`excès d`argent, d`actions ou d`une dette. Si vous prenez de la dette, vous devez analyser comment la dette supplémentaire affectera votre entreprise.

Vous pouvez également acheter seulement une participation majoritaire dans la société cible. Si tel est le cas, l`intérêt minoritaire est entré en tant que passif de votre bilan.

Considérez également comment vous pensez avoir des parties prenantes minoritaires. Ils auront toujours des droits, tels que le droit d`inspecter les livres et de voter.

Conseils

Vous devrez probablement signer un accord de confidentialité avant que la société cible prenne des informations sur les finances, les actifs et les passifs. Lisez cet accord avec votre avocat afin de bien comprendre vos obligations. Vous pouvez être poursuivi si vous le violez.