Comment calculer la bêta (avec des images)

Beta est la volatilité ou le risque d`un stock particulier par rapport à la volatilité de l`ensemble du marché boursier. Beta est un indicateur de la riseur d`un stock particulier, et il est utilisé pour évaluer son taux de rendement attendu. Beta est l`un des principes fondamentaux que les analystes d`actions envisagent lors du choix des stocks de leurs portefeuilles, ainsi que du ratio de prix à bénéfice, des capitaux propres d`actionnaires, du ratio dette à l`équité et de plusieurs autres facteurs.

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Calculatrice bêta

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Partie 1 de 4:

Calculer bêta à l`aide d`une équation simple

1. Trouvez le taux sans risque. C`est le taux de rendement qu`un investisseur pourrait s`attendre à un investissement dans lequel son argent n`est pas à risque, tel que vous.S. Bills de Trésorerie pour investissements dans U.S. Dollars et projets de loi du gouvernement allemand pour des investissements qui échangent des euros. Ce chiffre est normalement exprimé en pourcentage.

2. Déterminer les taux de rendement respectifs du stock et du marché ou appropriéIndex. Ces chiffres sont également exprimés en pourcentage. Habituellement, les taux de rendement sont compris sur plusieurs mois.

Soit ou ces deux valeurs peuvent être négatives, ce qui signifie que l`investissement dans le stock ou le marché (indice) dans son ensemble signifierait une perte au cours de la période. Si seulement l`un des deux taux est négatif, la bêta sera négative.

3. Soustrayez le taux sans risque du taux de rendement du stock. Si le taux de rendement du stock est de 7% et que la fréquence sans risque est de 2%, la différence serait de 5%.

4. Soustrayez le taux sans risque du taux de rendement du marché (ou de l`index). Si le taux de rendement du marché ou de l`index est de 8% et que le taux sans risque est à nouveau de 2%, la différence serait de 6%.

5. Divisez la première différence ci-dessus par la deuxième différence ci-dessus. Cette fraction est la figure bêta, généralement exprimée comme une valeur décimale. Dans l`exemple ci-dessus, la version bêta serait divisée par 6, ou 0.833.

La version bêta du marché elle-même (ou l`indice approprié) est par définition 1.0, comme le marché est comparé à lui-même, et n`importe quel nombre (sauf zéro) divisé par lui-même équivaut à 1.Une version bêta inférieure à 1 signifie que le stock est moins volatil que le marché dans son ensemble, tandis qu`une version bêta supérieure à 1 signifie que le stock est plus volatil que le marché dans son ensemble. La valeur bêta peut être inférieure à zéro, ce qui signifie que le stock perd de l`argent tandis que le marché dans son ensemble gagne (plus probable) ou que le stock gagne pendant que le marché dans son ensemble perd de l`argent (moins probable).

Lorsque la bêta, il est courant, bien que non requis, d`utiliser un index représentatif du marché dans lequel le stock négocier. Pour toi.S. Les stocks, le S & P 500 est l`indice habituellement utilisé, bien que l`analyse d`un stock industriel soit mieux servie en comparant la moyenne de la moyenne industrielle Dow Jones. Il existe plusieurs autres index pouvant être utilisés de manière appropriée. Pour les stocks qui commercialisent à l`international, le MSCI EAFE (représentant l`Europe, l`Australasie et l`Extrême-Orient) est un indice de représentation approprié.

Partie 2 de 4:

Utilisation de bêta pour déterminer le taux de rendement d`un stock

1. Trouvez le taux sans risque. C`est la même valeur que celle décrite ci-dessus sous "Calculer bêta pour un stock." Pour cette section, nous utiliserons le même exemple de valeur de 2%, tel qu`utilisé ci-dessus.

2. Déterminez le taux de rendement du marché ou de son index représentatif. Dans cet exemple, nous utiliserons la même figure de 8%, utilisée ci-dessus.

3. Multipliez la valeur bêta par la différence entre le taux de retour du marché et la fréquence sans risque. Pour cet exemple, nous utiliserons une valeur bêta de 1.5. En utilisant 2% pour le taux sans risque et 8% pour le taux de rendement du marché, cela fonctionne à 8 - 2, ou 6%. Multiplié par une bêta de 1.5, cela donne 9%.

4. Ajouter le résultat au taux sans risque. Cela produit une somme de 11%, ce qui est le taux de rendement attendu du stock.

Plus la valeur bêta est élevée pour un stock, plus le taux de rendement attendu attendu sera élevé. Cependant, ce taux de rendement plus élevé est associé à un risque accru, ce qui permet d`examiner les autres fondamentaux de l`action avant de considérer si cela devrait faire partie du portefeuille d`un investisseur.

Partie 3 sur 4:

Utiliser des graphiques Excel pour déterminer la bêta

1. Faire trois colonnes de prix dans Excel. La première colonne sera votre colonne de date. Dans la deuxième colonne, poser des prix d`index - c`est le "marché global" vous comparez votre bêta contre. Dans la troisième colonne, remettez les prix du stock pour lequel vous essayez de calculer la bêta.

2. Entrez vos points de données dans la feuille de calcul. Essayez de commencer par intervalles d`un mois. Choisissez une date - par exemple, au début ou à la fin du mois - et entrez la valeur correspondante de l`indice boursier (essayez d`utiliser le S & P 500), puis le prix de l`action pour ce jour-là. Essayez de choisir 15 ou 30 dates récentes, peut-être prolonger un an ou deux dans le passé. Notez le prix de l`indice et le cours d`actions pour chaque date.

Le châssis de temps plus long que vous choisissez, plus votre calcul bêta sera précis. Les changements bêta historiques lorsque vous surveillez à la fois le stock et l`indice plus longtemps.

Image intitulée Calculer Beta Steta Steta 12

3. Créez deux colonnes de retour à droite de vos colonnes de prix. Une colonne sera pour les retours de l`index - la deuxième colonne sera la déclaration du stock. Vous utiliserez une formule Excel pour déterminer les retours que vous allez apprendre dans l`étape suivante.

4. Commencez à calculer les retours de l`indice boursier. Dans la deuxième cellule de votre colonne de retour d`index, tapez un "Englisons" (Signe égal). Avec votre curseur, cliquez sur le bouton deuxième Cellule dans votre colonne d`index, tapez a "-" (signe moins), puis cliquez sur la première cellule de votre colonne d`index. Suivant, tapez a "/" ("diviser par" Signe), puis cliquez sur la première cellule de votre colonne d`index à nouveau. Frappé "Revenir" ou alors "Entrer."

Depuis le retour est un calcul heures supplémentaires, Vous ne mettrez rien dans votre première cellule, laissez-le vide. Vous avez besoin d`au moins deux points de données pour calculer les retours, c`est pourquoi vous allez commencer la deuxième cellule de votre colonne de retour d`index.

Ce que vous faites, c`est soustraire la valeur la plus récente de la valeur ancienne, puis divisant le résultat de la valeur la plus ancienne. Cela vous donne simplement le pourcentage de perte ou de gain pour cette période.

Votre équation pour la colonne RETOURS pourrait ressembler à ceci: = (B4-B3) / B3

5. Utilisez la fonction de copie pour répéter ce processus pour tous les points de données de votre colonne de prix index. Faites-le en cliquant sur le petit carré en bas à droite de votre cellule de retour d`index et en le faisant glisser vers le bas du point de données. Ce que vous faites, c`est demander à Excel de reproduire la même formule (ci-dessus) pour chaque point de données.

6. Répétez ce même processus pour calculer les retours, cette fois pour le stock individuel au lieu de l`index. Après avoir terminé, vous devez avoir deux colonnes, formatées comme des pourcentages, qui répertorient les rendements de l`index des stocks et du stock individuel.

7. Tracer les données dans un graphique. Mettez en surbrillance toutes les données dans les deux colonnes de retour et appuyez sur l`icône de la carte dans Excel. Sélectionnez un tableau de dispersion dans la liste des options. Étiquetez l`axe X avec le nom de l`index que vous utilisez (e.g. S & P 500) et l`axe de Y avec le nom du stock que vous utilisez.

8. Ajoutez une trendline à votre tableau de dispersion. Vous pouvez le faire soit en sélectionnant la disposition Trendline dans les versions plus récentes d`Excel ou en le trouvant manuellement en cliquant sur le graphique → Ajouter Trendline. Assurez-vous d`afficher l`équation sur le graphique, ainsi que la valeur R.

Choisissez une ligne de trendon linéaire, pas une moyenne polynomiale ou mobile.

Affichage de l`équation sur le graphique, ainsi que la valeur R, dépendra de la version d`Excel que vous avez. Les versions plus récentes vous permettront de graphiquement l`équation et la valeur R en cliquant sur les mises en page de graphique et trouvez la mise en page d`équation r.

Dans les anciennes versions d`Excel, accédez au graphique → Ajouter Trendline → Options. Puis vérifiez les deux cases à côté de "Afficher l`équation sur le graphique" et "Afficher la valeur r sur le graphique," respectivement.

9. Trouver le coefficient pour le "X" valeur dans l`équation de la ligne de trendline.Votre équation de ligne de trends sera écrite sous la forme de y = βx + a. Le coefficient de la valeur x est votre version bêta.

La valeur R est la relation de la variance des rendements des actions à la variance des rendements globaux du marché. Un grand nombre, .869 Par exemple, indique une variance très liée entre les deux. Un nombre bas, .253 Par exemple, indique une variance moins liée entre les deux.

Partie 4 sur 4:

Faire un sens de bêta

1. Savoir interpréter bêta. Bêta est le risque, par rapport au marché boursier dans son ensemble, un investisseur suppose en possédant un stock particulier. C`est pourquoi vous devez comparer les retours d`un stock unique contre les retours d`un index. L`indice est la référence contre laquelle le stock est jugé. Le risque d`un indice est fixé à 1. Une bêta de plus bas que 1 signifie que le stock est moins risqué que l`index sur lequel il est comparé. Une bêta de plus haute que 1 signifie que le stock est plus risqué que l`index sur lequel il est comparé.

Prenez cet exemple: dites que la bêta de l`exterminateur germe de Gino est calculée à .5. Par rapport au S & P 500, la référence à laquelle Gino est comparée, c`est moitié comme risqué. Si le S & P avance 10%, le prix de l`action de Gino aura tendance à ne diminuer que 5%.
Comme un autre exemple, imaginez que le service funéraire de Frank a une bêta de 1.5 par rapport au S & P. Si le S & P tombe de 10%, vous attendez à la chute des actions de Frank Suite que le S & P, ou environ 15%.

2. Sachez que le risque est généralement lié au retour. Risque élevé, récompense élevée - faible risque, faible récompense. Un stock avec une bêta faible ne perdra pas autant que le S & P quand il tombe, mais il ne gagnera pas autant que le S & P quand il publie des gains. D`autre part, un stock avec une bêta sur 1 perdra plus que le S & P quand il tombe mais gagnera également plus que le S & P quand il publie un gain.

Par exemple, l`extraction du venin de prétender Vermeer a une bêta de .5. Lorsque le marché boursier saute 30%, les gains que de Vermeer de 15%. Mais lorsque le marché boursier met 30%, les gouttes de Vermeer seulement 15%.

3. Attendez-vous à ce qu`un stock avec une version bêta de 1 se déplace à Lockstep avec le marché. Si vous effectuez vos calculs bêta et découvrez le stock que vous analysez une version bêta de 1, il ne sera plus ni moins risqué que l`index que vous avez utilisé comme référence. Le marché monte 2%, votre stock augmente de 2% - le marché diminue de 8%, votre stock diminue 8%.

4. Mettre à la fois des stocks de haut et de bêta-bêta dans votre portefeuille pour une diversification adéquate. Un bon mélange de stocks de bêta à haute et basse bêta vous aidera à résoudre tout ralentissement dramatique que le marché arrive à prendre. Bien sûr, parce que les stocks bêta-bêta-bêta-bêta sont généralement sous-performants du marché boursier au cours d`un marché Bull, un bon mélange de bêtres signifiera également que vous ne vivrez pas le plus haut des hauts quand les temps sont bons.

5. Comprendre que, comme la plupart des outils de prévision financière, la bêta ne peut pas prédire de manière fiable l`avenir. Beta mesure simplement la volatilité passée d`un stock. Nous voudrons peut-être projeter cette volatilité dans le futur, mais cela ne fonctionnera pas toujours. Une bêta d`un stock peut changer considérablement d`une année à l`autre. C`est pourquoi ce n`est pas un outil prédictif terriblement fiable.

Vidéo.

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Conseils

Notez que la théorie classique de la covariance peut ne pas s`appliquer, car les séries chronologiques financières sont "queue." En fait, l`écart type et la moyenne de la distribution sous-jacente peut ne pas exister! Donc, peut-être une modification utilisant la propagation de quartiles et la médiane au lieu de la moyenne et la déviation type pourrait fonctionner.

Beta analyse la volatilité d`un stock sur une période de temps définie, sans tenir compte de savoir si le marché était en hausse ou à la downswing. Comme pour les autres fondamentaux de l`action, les analyses de performance passées ne constituent pas une garantie de la manière dont le stock sera effectué à l`avenir.

Mises en garde

Beta seule ne peut déterminer que les deux stocks sont plus risqués si le stock avec une volatilité plus élevée a une corrélation plus faible de ses rendements à ceux du marché et que le stock avec une volatilité inférieure a une corrélation plus élevée de ses rendements à ceux du marché.