Comment calculer la valeur des obligations: 6 étapes (avec images)

Une obligation est une sécurité de la dette qui paie une quantité fixe d`intérêts jusqu`à l`échéance. Lorsqu`un lien mûrit, le montant principal de la liaison est renvoyé au titulaire des obligations. De nombreux investisseurs calculent la valeur actuelle d`un lien. La valeur actuelle (i.e. La valeur actualisée d`un flux de revenu futur) est utilisée pour une meilleure compréhension de plusieurs facteurs qu`un investisseur peut envisager avant d`acheter l`investissement. La valeur actuelle d`une obligation est basée sur deux calculs.L`investisseur calcule la valeur actuelle des paiements d`intérêts et la valeur actuelle du montant principal reçu à l`échéance.

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Analyser les bases des obligations

1. Considérez comment une liaison fonctionne et pourquoi les obligations sont émises. Un lien est un instrument de dette. Entités émissions d`obligations pour collecter des fonds dans un but spécifique. Les gouvernements publient des obligations pour collecter des capitaux pour des projets publics, comme une route ou un pont. Les sociétés publient des obligations pour collecter des fonds pour élargir leurs entreprises.

Toutes les caractéristiques d`une liaison sont indiquées dans l`indenture obligataire. Les obligations sont généralement émises en multiples de 1 000 $. Supposons, par exemple, que IBM émet une obligation de 1 000 000 $ à 6% due en 10 ans. Le lien paie les intérêts semestriellement.
1 000 000 $ est la quantité de visage ou la quantité principale de la liaison. C`est le montant qui doit être remboursé par l`émetteur à l`échéance.
IBM (l`émetteur) doit rembourser les 1 000 000 $ aux investisseurs à la fin de 10 ans. La liaison mûrit en 10 ans.
Le cautionnement paie des intérêts de (1 000 000 dollars multipliés par 6%), soit 60 000 $ par an. Puisque le cautionnement paie des intérêts semestriellement, l`émetteur doit effectuer deux paiements de 30 000 $ chacun.

Image intitulée Calculer la valeur de liaison étape 2

2. Revoir comment un investisseur peut profiter de posséder un lien. En utilisant le même exemple, gardez à l`esprit que des dizaines d`investisseurs peuvent acheter une partie de la question de 1 000 000 $. Chaque investisseur sera payé deux fois par an. Un investisseur recevra également leur investissement initial (principal ou montant de visage) lorsque la liaison atteint la date d`échéance.

Beaucoup de personnes retraités achètent des obligations en raison du flux de revenus prévisible des paiements d`intérêts.

Toutes les obligations sont notées, en fonction de leur capacité à payer des intérêts et de rembourser le capital à temps utile. Un lien avec une note plus élevée est considéré comme un investissement plus sûr en raison de la garantie de fixation de la liaison et / ou de la force financière de l`émetteur.

Toutes les choses étant égales, les obligations classées plus faibles paient généralement un taux d`intérêt plus élevé car ils ont un risque de défaut plus élevé.

Supposons que IBM et ACME Corporation publient à la fois une obligation dû dans 10 ans. IBM a une cote de crédit élevée et offre un taux d`intérêt de 6%. Si ACME a une note inférieure, la société devra offrir un taux supérieur à 6% pour attirer les investisseurs.

Image intitulée Calculer la valeur de liaison étape 3

3. Passer la valeur actuelle. Pour calculer la valeur d`une liaison à tout moment, vous ajoutez la valeur actuelle des paiements d`intérêts et la valeur actuelle du principal que vous recevez à l`échéance.

La valeur actuelle ajuste la valeur d`un paiement futur dans les dollars d`aujourd`hui. Dire, par exemple, que vous vous attendez à recevoir 100 $ en 5 ans. Pour savoir ce que le paiement de 100 $ vaut aujourd`hui, vous calculez la valeur actuelle de 100 $.

Le montant en dollars est actualisé par un taux de rendement sur la période. Ce taux de rendement est souvent appelé taux d`actualisation.

Un investisseur peut sélectionner le taux d`actualisation en utilisant plusieurs approches différentes. Le taux d`actualisation peut être votre estimation du taux d`inflation sur la durée de vie restante du lien. Votre taux d`actualisation peut également être un taux de rendement minimum attendu. L`attente minimale est basée sur la cote de crédit de l`obligation et le taux d`intérêt payé par des obligations de qualité similaire.

Supposons que vous choisissiez un taux de réduction de 4% pour le paiement de 100 $ due en 5 ans. Le taux d`actualisation est utilisé pour remettre (réduire) la valeur de vos paiements futurs dans les dollars d`aujourd`hui. Dans ce cas, vous calculez la valeur actuelle d`une somme unique d`argent.

Vous pouvez trouver des tables de valeur actuelles sur Internet ou simplement utiliser une calculatrice de valeur actuelle en ligne. Si vous utilisez une table, vous localiserez le facteur de valeur actuel pour un taux de réduction de 4% pendant 5 ans. Ce facteur est .822. La valeur actuelle de 100 $ est (100 $ x .822 = 82 $.20).

La valeur actuelle de votre obligation est (valeur actuelle de tous les paiements d`intérêts) + (valeur actuelle du remboursement principal à l`échéance).

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Utilisation des formules de valeur actuelle

1. Utilisez le concept d`une rente pour calculer la valeur de vos paiements d`intérêts. Une rente est un montant spécifique dollar versé à un investisseur pour une période de temps indiquée. Les paiements d`intérêts sur votre lien sont considérés comme un type de rente.

Pour calculer la valeur actuelle de vos paiements d`intérêts, vous calculez la valeur d`une série de paiements égaux chaque année au fil du temps. Si vos 10 ans, 1 000 $ paye 10% d`intérêt chaque année, par exemple, vous gagneriez un montant fixe de 100 $ par an pendant 10 ans.
La formule de la valeur actuelle vous oblige à séparer vos paiements d`intérêts annuels dans les petites quantités que vous recevez au cours de l`année. Si, par exemple, votre liaison de 1 000 $ paie deux fois par an, vous utiliseriez deux paiements de 50 $ chacun dans votre calcul de valeur actuelle.
Plus vite vous êtes capable de recevoir un paiement, plus il est précieux pour vous. Ce concept est parfois appelé le "la valeur temporelle de l`argent", Recevoir 1 $ aujourd`hui est intrinsèquement plus précieux que de recevoir 1 $ demain, car au fil du temps, vous pouvez l`investir (ou simplement le dépenser simplement) et gagner un retour. Après cette logique, si vous recevez 50 $ en juin et 50 $ en décembre, ces paiements sont plus précieux que de recevoir la totalité de 100 $ en décembre. En effet, vous avez la possibilité d`utiliser les 50 $ initiaux sans avoir à attendre la fin de l`année.

Image intitulée Calculer la valeur de liaison Étape 5

2. Appliquez la valeur actuelle d`une formule de rente (PVA) à vos paiements d`intérêts. La formule est

P V UNE Englisons je [1 - (1 + k) - n] / k

$Pva = i [1- (1 + k) ^ {-} n] / k$ . Les variables de la formule nécessitent que vous utilisiez le montant du paiement des intérêts, le taux d`actualisation (ou le taux de rendement requis) et le nombre d`années restant jusqu`à maturité.

Supposons qu`une liaison a une valeur nominale de 1 000 $ et un taux de coupon de 6%. L`intérêt annuel est de 60 $.

Diviser le montant des intérêts annuels par le nombre d`intérêts des temps est payé par an. Ce calcul est moi-même, l`intérêt périodique payé. Par exemple, si le cautionnement paie les intérêts semianalement, je = 30 $ par période. Chaque période est de 6 mois.

Déterminer le taux d`actualisation. Divisez le taux d`actualisation requis par le nombre de périodes par an pour parvenir au taux de rendement requis par période, K. Par exemple, si vous avez besoin d`un taux de rendement annuel de 5% pour une obligation d`intérêt payant semianalement, K = (5% / 2) = 2.5%.

Calculer le nombre de périodes d`intérêt est payé sur la durée de vie de la liaison ou de la variable n. Multipliez le nombre d`années jusqu`à ce que la maturité par le nombre de fois par an, l`intérêt soit payé. Par exemple, supposons que la liaison mûrit en 10 ans et paie les intérêts semestriellement. Dans ce cas, n = (10 x 2) = 20 périodes de paie d`intérêt.

Branchez I, K et N dans la formule de rente de la valeur actuelle

P V UNE Englisons je [1 - (1 + k) - n] / k

$Pva = i [1- (1 + k) ^ {-} n] / k$ Pour arriver à la valeur actuelle des paiements d`intérêts. Dans cet exemple, la valeur actuelle des paiements d`intérêts est de 30 $ [1- (1 + 0.025) ^ - 20] / 0.025 = 467 $.67.

Image intitulée Calculer la valeur de liaison étape 6

3. Entrez les variables et calculez la valeur actuelle des paiements principaux. La valeur actuelle des paiements d`intérêts était une rente ou une chaîne de paiements. Le principal est un seul remboursement à l`investisseur à l`échéance.

Si, par exemple, vous possédez une obligation de 100 000 $ due en 10 ans (la liaison a une valeur nominale probable de 1 000 $, 100 000 $ représente l`ensemble de la question), vous recevrez un paiement unique de 100 000 $ à partir de 10 ans. Vous utilisez un taux d`actualisation pour remettre (réduire) le paiement unique en une valeur aujourd`hui.

La formule utilise certaines des mêmes valeurs que vous avez utilisées dans la formule de rente. Utiliser la formule de rente d`abord puis appliquer ces mêmes variables à la formule de paiement principale.

Branchez K et N dans la formule de la valeur actuelle (PV). Utilisez la formule

P V Englisons F V / (1 + k)^{n}

$PV = fv / (1 + k) ^ {n}$ Pour arriver à la valeur actuelle du directeur à l`échéance. Pour cet exemple, PV = 1000 $ / (1 + 0.025) ^ 10 = 781 $.20.

Ajoutez la valeur actuelle d`intérêt à la valeur actuelle du capital pour arriver à la valeur d`obligation actuelle. Pour notre exemple, la valeur de liaison = (467 $.67 + 781 $.20), ou 1 248 $.87.

Les investisseurs utilisent la valeur actuelle pour décider si elles souhaitent ou non investir dans une obligation particulière.